□本報記者 于蒙蒙

“技術+內容”優勢凸顯

游戲并非東方明珠(10.140, 0.16, 1.60%)的強項。東方明珠2019年游戲收入達1.73億元，營業成本為1.95億元，收入和成本同比分別下降57.68%、51.69%。公司稱，報告期內游戲版號開放審批數量有限。

不過，東方明珠擁有大量精品游戲版權，特別是制作精良的海外3A級大作。東方明珠披露，主機游戲方面公司努力讓更多的中國作品通過索尼和微軟平臺在國際展臺得到更多曝光機會，Xbox平臺簽署產品包括《小三角大英雄》《侍魂曉》及《戰斗賽車》等，上線游戲有《潘卡普》《極限競速7》《符石守護者》等。手游業務方面，通過海外發行及國內市場聯合發行等方式對多款知名度較高的手游完成獨家發行權益引入或獨家推廣合作，2019年6款手游已完成上線，2款海外合作推廣、4款國內聯合推廣；其余2款游戲預計在今年上線。

而中國移動旗下咪咕互娛在2019年6月25日正式推出了5G云游戲產品“咪咕快游”，目前擁有用戶超過2500萬，是國內最大的云游戲平臺。東方明珠表示，此次與中國移動合作，東方明珠成為咪咕快游最主要的云游戲合作伙伴，在內容、技術、運營、推廣等各方面開展緊密合作。與中國移動合作可謂是強強聯合，東方明珠將把大量優質游戲內容與中國移動咪咕公司領先的技術優勢、廣泛的用戶基礎完美結合，以“技術+內容”的優勢推動云游戲加速發展，旨在為廣大玩家帶來最新最好的游戲，精耕家庭娛樂。

電信企業的云游戲野心

今年以來，中國移動和中國電信等電信運營商加速推進云游戲布局。

中國證券報記者注意到，三大電信運營商均有所布局云游戲。中國移動旗下有咪咕快游，中國聯通(5.080, -0.01, -0.20%)推出小沃暢游，中國電信旗下號百控股(19.340, 0.26, 1.36%)上線了天翼云游戲。運營商紛紛聯手游戲廠商進駐平臺，并推出云游戲的相關資費套餐。

上海某券商傳媒分析師金明（化名）表示，云游戲平臺的“燒錢”程度與視頻平臺等量齊觀，只有頭部公司才有能力布局。而電信運營商布局云游戲擁有帶寬成本的優勢，應該較早受益。

中國電信旗下上市公司號百控股2017年通過收購天翼視訊、炫彩互動、天翼閱讀和天翼愛動漫，全面進軍互聯網文娛平臺業務。公司逐步淡化積分運營、商旅預訂等傳統業務，計劃2021年文娛板塊收入占比超過70%，以天翼云游戲為主、天翼超高清與天翼VR為輔，打造精品5G應用。

中信證券(29.960, 0.40, 1.35%)研報指出，天翼云游戲緊抓云游戲優質賽道，是中國電信面向5G下游應用的核心發力點。天翼云游戲自2019年10月商用以來，累計上線精品游戲數百款。今年一季度，天翼云游戲累計注冊用戶達222.2萬人，月活用戶37.2萬人，增長迅猛。此外，天翼云加快與游戲研發商的合作。7月2日，由完美世界(38.380, 0.14, 0.37%)游戲研發、發行的首款旗艦級云游戲《新神魔大陸》在中國電信天翼云游戲平臺獨家首發。

中國移動不甘示弱。咪咕互娛今年7月與金山云簽訂合作協議，雙方將發揮各自優勢，圍繞5G云游戲產品、渠道等領域開展深度合作，共同探索云游戲未來發展方向，并做好布局。咪咕互娛表示，雙方將在游戲產品云化、云數據中心、游戲引入、平臺等方面進行深入合作。咪咕互娛專注平臺和產品研發及運營，金山云提供云游戲適配、云游戲PaaS平臺、云數據中心、GPU服務器等云游戲相關資源服務，最終攜手為5G云游戲產業建設貢獻自己的力量。

商業模式仍需完善

中國證券報記者梳理發現，從去年下半年開始，多家游戲廠商先后發布各種云游戲產品，基本是在原有游戲基礎上推出云游戲版本。在業內人士看來，這只是游戲廠商布局云游戲的“先行軍”，真正體現云游戲精髓的應該是原生云游戲。云游戲目前還處于初級階段，軟硬件的基礎環境需要不斷完善，商業模式仍需要清晰。

云游戲的商業變現一直是市場關注的焦點。伽馬數據稱，目前已上線運營的十余家云游戲平臺，付費模式均采取訂閱付費的形式。但在國內過去市場環境下大部分游戲均是F2P（免費）模式，這種模式沉淀了大量不付費和少量付費的游戲用戶。用戶調查顯示，月付費在50元以下的用戶占比接近6成。對于這部分用戶來說，適應云游戲平臺的訂閱費用仍存在一定困難。此外，游戲用戶在移動網絡流量上的消費將面臨5G網絡沖擊而提高。這對于低付費群體同樣存在門檻。

至于云游戲何時能給上市公司帶來真金白銀，業內普遍認為尚需時日。華西證券(12.750, 0.33,2.66%)傳媒首席分析師趙琳早前在接受中國證券報記者采訪時預計起碼要到2022年以后。他表示，短期內云游戲普及還面臨技術不夠成熟、網絡傳輸速率不夠、內容匱乏等問題。國內一家大型云服務商中層管理人士張駿（化名）亦指出，目前可見的利好是通過試玩提升游戲轉化率，其他商業模式還在探索中。

8月1日，東方明珠全資子公司上海東方明珠文化發展有限公司與中國移動咪咕公司舉行了簽約儀式，上海東方明珠文化發展有限公司成為咪咕快游云游戲戰略合作伙伴。

機構預計，2023年中國云游戲市場用戶規模將突破6億人，千億規模指日可待，云游戲未來將成為游戲行業的發展重心。今年以來，游戲研發商和電信運營商扎堆布局云游戲平臺。業內人士指出，云游戲平臺的燒錢程度與視頻平臺等量齊觀，只有頭部公司才有能力布局。而電信運營商布局云游戲擁有帶寬成本優勢。